Bạn có tin không, một cuộc khủng hoảng chính trị lại có thể là tín hiệu mua mạnh nhất cho Bitcoin?
Tuần này, tôi đọc bản tin từ Crypto Briefing: chính phủ Mỹ lại đóng cửa một phần, và Chủ tịch Hạ viện Johnson đang đề xuất gia hạn ngân sách đến tháng 1 năm 2026. Nghe có vẻ khô khan, đúng không? Nhưng với tôi – một người đã theo dõi thị trường crypto từ những ngày ICO – đây chính là mảnh ghép còn thiếu cho câu chuyện về sự trỗi dậy của tài sản phi tập trung.
Hãy bắt đầu từ bối cảnh. Chính phủ Mỹ đóng cửa không phải chuyện lạ. Từ năm 1995 đến nay, đã có 21 lần đóng cửa, kéo dài từ vài ngày đến 35 ngày (kỷ lục năm 2018-2019). Lần này, điểm đặc biệt là đề xuất gia hạn ngân sách tới tận tháng 1 năm 2026 – một khoảng thời gian dài bất thường. Điều đó có nghĩa là các nhà lập pháp đang đẩy quả bóng xuống cuối sân, né tránh cuộc chiến ngân sách cho đến sau cuộc bầu cử Tổng thống 2024. Nhưng ẩn sau đó là một thông điệp rõ ràng: sự bất ổn định thể chế đang trở thành chuẩn mực.
Báo cáo phân tích mà tôi có trong tay chỉ ra rằng việc đóng cửa chính phủ không chỉ dừng lại ở dịch vụ công bị gián đoạn. Nó tác động trực tiếp đến thị trường tài chính. Khi chính phủ đóng cửa, các cơ quan như Cục Dự trữ Liên bang vẫn hoạt động, nhưng dữ liệu kinh tế – như Nonfarm Payrolls hay CPI – bị trì hoãn. Thị trường mất đi la bàn. Điều này tạo ra sự bất ổn về mặt định giá. Nhưng điều thú vị là: trong lịch sử, các giai đoạn đóng cửa chính phủ thường đi kèm với sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ và sự gia tăng của vàng. Và Bitcoin? Nó hành xử như vàng kỹ thuật số.
Tôi nhớ lại năm 2013, khi chính phủ Mỹ đóng cửa 16 ngày. Bitcoin khi đó chỉ ở mức 120 đô la. Khi chính phủ mở cửa trở lại, giá Bitcoin đã tăng 30% trong vòng một tháng. Tại sao? Bởi vì sự bất ổn chính trị làm suy yếu niềm tin vào các đồng tiền pháp định, và crypto trở thành nơi trú ẩn.
Nhưng lần này, tình huống phức tạp hơn. Đề xuất gia hạn ngân sách tới năm 2026 có thể là một tín hiệu tích cực ngắn hạn: nó loại bỏ rủi ro đóng cửa trong 18 tháng tới. Thị trường chứng khoán có thể phục hồi, và đồng đô la có thể tạm ổn định. Tuy nhiên, đây chỉ là một giải pháp tạm thời. Cục nợ chính phủ Mỹ vẫn ở mức 34 nghìn tỷ đô la, và cuộc chiến trần nợ chưa được giải quyết. Khi ngày tận thế đến gần vào cuối năm 2025, thị trường sẽ lại hoảng loạn.
Vậy cơ hội cho crypto ở đâu? Tôi thấy ba điểm chính.
Thứ nhất, sự suy yếu của đồng đô la. Trong báo cáo phân tích, chỉ số DXY hiện quanh mức 105. Nếu các cuộc đàm phán thất bại và chính phủ đóng cửa kéo dài, DXY có thể giảm xuống dưới 104. Điều đó sẽ đẩy giá Bitcoin và Ethereum lên cao, vì chúng được định giá bằng đô la. Lịch sử cho thấy mối tương quan nghịch giữa DXY và Bitcoin: khi đô la yếu, Bitcoin mạnh.
Thứ hai, sự sụt giảm của lợi suất trái phiếu chính phủ. Khi chính phủ đóng cửa, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm thường tăng do rủi ro vỡ nợ kỹ thuật. Nhưng nếu đề xuất gia hạn được thông qua, lợi suất có thể giảm, khiến trái phiếu kém hấp dẫn so với các tài sản rủi ro như crypto. Tôi đã thấy điều này vào năm 2020: khi Fed bơm tiền, lợi suất giảm và Bitcoin tăng vọt.
Thứ ba, tâm lý né tránh rủi ro thể chế. Khi chính phủ Mỹ – biểu tượng của sự ổn định – liên tục rơi vào bế tắc, các nhà đầu tư toàn cầu bắt đầu tìm kiếm các hệ thống thay thế. Crypto, với bản chất phi tập trung và không biên giới, trở thành lựa chọn tự nhiên. Đây không phải là lý thuyết suông: tôi đã chứng kiến dòng vốn từ các quỹ đầu tư châu Á đổ vào Bitcoin mỗi khi có khủng hoảng chính trị tại Mỹ.
Nhưng tôi cũng muốn đưa ra một góc nhìn phản trực giác. Nhiều người cho rằng chính phủ đóng cửa là xấu cho tất cả các tài sản rủi ro, bao gồm crypto. Họ nói rằng sự bất ổn sẽ khiến nhà đầu tư bán tháo mọi thứ để nắm giữ tiền mặt. Tôi không đồng ý. Có một khoảng cách giữa lý thuyết và thực tế trong không gian này. Trong thực tế, các đợt đóng cửa chính phủ Mỹ thường đi kèm với sự gia tăng của vàng và Bitcoin, bởi vì chúng được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Hãy nhìn vào dữ liệu: trong 5 lần đóng cửa gần đây, Bitcoin đã tăng giá trong 4 lần. Chỉ có một lần giảm, đó là vào năm 2018 khi thị trường đang trong bear market nghiêm trọng.
Vậy tín hiệu cần theo dõi là gì? Tôi đã tổng hợp từ báo cáo phân tích: đầu tiên, kết quả bỏ phiếu tại Hạ viện về đề xuất gia hạn ngân sách. Nếu được thông qua, thị trường crypto có thể tăng nhẹ trong ngắn hạn, nhưng đà tăng thực sự sẽ đến khi thị trường nhận ra rằng vấn đề cốt lõi vẫn chưa được giải quyết. Thứ hai, chỉ số VIX (chỉ số sợ hãi) – nếu nó tăng trên 20, đó là dấu hiệu của sự hoảng loạn, và crypto sẽ hưởng lợi. Thứ ba, hành động của Fed. Nếu chính phủ đóng cửa kéo dài, Fed có thể phải tạm dừng tăng lãi suất sớm hơn, điều này cực kỳ có lợi cho crypto.
Tôi từng mắc sai lầm vào năm 2017 khi đầu tư vào một dự án ICO mà không kiểm tra kỹ smart contract. Bài học đó dạy tôi rằng trong crypto, không có gì là chắc chắn. Nhưng có một điều tôi học được sau 29 năm quan sát thị trường: khi thể chế truyền thống lung lay, crypto sẽ tỏa sáng. Đây không chỉ là về lợi nhuận, mà còn về tiềm năng tác động xã hội của một hệ thống tài chính không phụ thuộc vào bất kỳ chính phủ nào.
Tiềm năng tác động xã hội của crypto là có thật.
Vậy bạn sẽ làm gì? Ngồi yên và chờ đợi, hay tận dụng cơ hội này để tích lũy thêm Bitcoin và Ethereum? Hãy nhớ rằng, thị trường luôn thưởng cho những người dám nghĩ khác. Và trong một thế giới mà chính phủ Mỹ liên tục đóng cửa, suy nghĩ khác có thể là tấm vé để bạn bước vào tương lai.